8 okt 2008
Aktiekurserna har fallit starkt runtom i Europa och Asien för första gången sedan år 2003. Banker runtom i världen inklusive Sveriges Riksbank har sänkt räntan för att lindra den ekonomiska krisens effekter.
Bloomberg News: ”Federal Reserve, Europeiska CentralBanken, Bank of England, Bank of Canada och Sveriges Riksbank sänkte sina räntor i en koordinerad räddningsaktion för att lindra krisens verkningar på det ekonomiska systemet.” Alltmedan president Bush försöker lugna investerarna med att han tror att morgondagen ljusnar.
Nåja, denna kris som började med en okontrollerad kreditexpansion i USA för att sedan sprida sig från fastighetslån till dåliga bankpapper, därefter över hela världen och till det finansiella systemet, har rört upp aktiemarknaden och hotar nu USAs och Europas hela banksystem.
Nuvarande kris har sin rot i den okontrollerade kreditexpansionen i USA, som alltså spridit sig från fastighetslånemarknaden i USA till övriga världens finansiella system.
USAs centralbank Federal Reserve planerar att pumpa ut $1 trillion i kortfristiga lån (kommerciella papper) för att stoppa en gryende likviditetskris. Till skillnad från Centralbankens chef Paulsons $700 miljarders undsättningsaktion, som över 200 ekonomer opponerat sig mot, når Bernankes plan nu problemets kärna.
Och det skulle faktiskt kunna lyckas. Kommerciella börspapper är en billig inkomstkälla för affärskrediter till kortfristiga behov. Billigare än att få ut krediter från en bank. Centralbanken Federal Reserve, the Fed, ser till att tillhandahålla kortfristiga krediter för att hålla igång företag och bankinstitut.
The Fed åberopar nu räddningsinsatser för att undvika en ännu större chock mot det finansiella systemet utöver haveriet inom aktiemarknaden och de hundratals bankstängningar som man kan vänta sig under år 2010.
Det är nödvändigt men inte okontroversiellt att erbjuda företag direkta lån utan säkerhet. Om dessa företag och finansinstitutioner misslyckas bara av den anledningen att de inte kunnat vältra över sina kortfristiga skulder, skulle förstörelsen av hela finanssystemet kunna bli förödande.
Federal Reserves ordförande Bernanke gav en dyster summering av det rådande ekonomiska läget: Husmarknade fortsätter vara den huvudsakliga källan till den svaga ekonomin såväl som till fastighetsmarknaden, och har spridit sig utanför denna. Privata sociala kostnader har fortsatt minska liksom nedgången i anställningarna, vilket tillsammans med tidigare ökningar i energi-och matvarupriserna har kommit att erodera hushållens köpkraft
Denna tröghet i ekonomin, samtidigt med att det är svårare för hushållen att få krediter, visar sig starkt i konsumtionen. Samtidigt har affärssektorn fått det värre och än mer osäkert, något som visar sig i en starkt krympande investeringsvolym. USA är fast i en nedåtgående deflationsspiral, som på sikt skulle kunna få katastrofala följder.
Därför har Frederal Reserves utlåning till bankerna fördubblats till $900 miljarder, medan finansinstituten får använda bl.a fastighetslån som säkerhet. Federal Reserve har också använt andra knep för att ge ekonomin stimulans. Kommer försöket att flöda över marknaden med krediter nu att lyckas?
Centralbankschefen Bernanke har i det närmaste omöjliga utmaningar framför sig. Förutom det svaga banksystemet finns där även kollapsen i fastighetsmarknaden med sina triljoner i diverse bankderivatkontrakt. Han kan också se hur konsumtionsmarknaden plötsliga kollapsar. Människor är renrakade vad gäller kreditkortsskulder, studentlån, billån och fastighetslån.
Försäljninen faller och kommer sannolikt att bli värre. Bernankes plan att rekapitalisera banksystemet faller på ett bristande intresse hos konsumenterna. Minskad tillväxt är oundviklig. Förändringen är tydlig. Personligt sparande ökar och huslånekollapsen stannar av. Numera gäller det att leva efter sina tillgångar. Amerika rätar på sig.
“Stora konton lurar inte shoppare,” rapporterar Wall Street Journal. Restauranter är tomma. Shoppinggallerior är inte ens attraktiva för flanerarna – där bara folk med pengar spenderar. Bilförsäljningen är så låg att försäljare går runt och låtsas vara kunder – just för att hålla kvar sin skicklighet, tills tiderna åter mognat. Även det privata affärsflyget går ner. (The Daily Reckoning)
Den personliga konsumtionen är låg, arbetslösheten stiger, lillverkningsindustrin minskar ner och varuförsäljningen tog ett stort skutt neråt under de sista veckorna. Tecknen på nedgång finns överallt.
Enligt ekonomen Asha Bangalore vid Northern Trust har det tredje kvartalet troligtvis haft en nedgång i konsumtionen. I så fall för första gången sedan det fjärde kvartalet 1991, vilket förebådar en minskning av hela BNP under detta kvartal..”
9 av 10 amerikaner anser nu att landet går i fel riktning ekonomiskt sett enligt CNNs opinionsmätning av 1000 amerikaner under detta veckoslut, en majoritet människor anser då att en ekonomisk depression är trolig och att vi får uppleva en ”25% ig arbetslöshet, spridda bankförluster och miljoner amerikaner hemlösa och utan möjlighet att försörja sina familjer.”
De goda nyheterna är att inflationstrycket nu har lättat. De dåliga är…nåja…allt annat.
Från Centralbanken Federal Reserve’s pressrelease den 8 okt 2008, ”Joint Statement by Central Banks”: ”Inkommande ekonomiska data pekar på, att den ekonomiska utvecklingen de senaste månaderna markant bromsats upp.
Vad mera är, de intensifierade oroligheterna på marknaden uppbjuder snarare till en ökad åtstramning vad gäller utgifter, delvis på grund av ytterligare minskning av hushållens och affärsverksamhetens förmåga att få kredit.
Inflationen har varit hög, men bankkommittén anser, att nedgången i energi- och andra konsumtionspriser och en svagare utsikt för ekonomisk aktivitet har kommit att minska den övre risken för inflation.”
Förenta Staterna går mot ännu en stor depression och har möjligen dragit med sig övriga världen. Det globala finanssystemet kommer att se mycket annorlunda ut då vi väl nått den andra ändan av tunneln.
övers
Ingrid Ternert
